1944年，香港一家理發(fā)店里，兩個(gè)日本人一邊刮胡子，一邊偷偷交出鴉片。國民黨二部軍情人員雷震(李卓霖 飾)喬裝成理發(fā)師潛入理發(fā)店，用剃須刀殺死了一名日本人。在逼迫他找出鴉片藏匿地點(diǎn)后，他殺死了另一名日本人日向一夫。當(dāng)日本保鏢發(fā)現(xiàn)異常時(shí)，雷震已經(jīng)離開了。雷震去找軍統(tǒng)馮波，看到牌樓上吊著三個(gè)人，還有一大群日本兵在街道上搜尋。馮博告訴他，是因?yàn)橥砩嫌兴膫€(gè)人闖入了貴賓樓。三人死亡，一人逃脫。 。馮博給了雷震一張機(jī)票，并告訴他稍后可以返回重慶。但雷震卻表示明天要回重慶，并要求馮博安排他進(jìn)入貴賓樓，因?yàn)橘F賓樓里藏著鴉片。雷震喬裝成廚師，進(jìn)入貴賓樓，在廚房殺死了一名日本軍官，并換了衣服。這時(shí)，服務(wù)員看到了角落里的雷震，也偷偷跟著她。雷震發(fā)現(xiàn)兩個(gè)服務(wù)員正在討論幾人被殺的事情，知道那些人是吊在牌坊上的。他從房間里的線索中注意到，其中一人被殺在這里。他偷偷潛入配電室，在配電室里發(fā)現(xiàn)了電污漬和一塊破損的懷表，由此推斷，配電室電源被切斷時(shí)，又有人被殺。當(dāng)他到達(dá)貴賓樓后門時(shí)，發(fā)現(xiàn)地上有彈殼，墻壁上有劃痕。他知道還有一個(gè)女人在這里被殺。電話亭的玻璃和后門外的招牌上都有彈痕。地上有自行車道。他斷定車子已經(jīng)開走了。來了又來射擊。想了想，逃跑的人應(yīng)該就是開車來接他的人。就在這時(shí)，有人用槍指著他的背后。跟蹤他的正是中共地下黨員王紅云。原來，雷震早就知道有人跟蹤他，但王紅云不相信他是中國人。雷震給他看了軍官證，解除了他的誤會(huì)。雷震斷定，女子走后門是為了打開退路。誰知，一名日本軍官識(shí)破了他，并為保護(hù)戰(zhàn)友而犧牲。開車來接他的人是王紅云，他只能拋棄同伴痛苦地逃跑。雷震的所有結(jié)論都是正確的。知道國民黨泄密后，王紅云告訴雷震，自己是共產(chǎn)黨員。兩人去找葉康德，葉康德泄露了秘密，但葉康德的家卻被日軍保護(hù)。王紅云告訴雷震，這里才是日本人藏匿鴉片的真正地方，所以戒備森嚴(yán)。雷震、王紅云、馮波喬裝成日本兵潛入，眾人假裝攻打大門。雷震跟著日本人來到倉庫查看，發(fā)現(xiàn)鴉片確實(shí)藏在這里。雷震把酒倒在鴉片上，放火燒了倉庫。日本軍官意識(shí)到自己被騙了，沖到倉庫，卻引爆了雷震提前埋下的炸彈，倉庫被炸毀?；艁y中，葉看德穿上日軍軍服逃跑。下了樓，就遇到了王紅云和馮博。他們沒有看穿他，徑直走進(jìn)了他的臥室，卻發(fā)現(xiàn)床上只剩下衣服了。王紅云這才想起來自己剛剛睡著了。我在樓上遇到的人是葉康德。葉坎德告訴日本軍官，二樓有兩名潛入的共產(chǎn)黨人。王紅云夫婦與前來圍攻的日軍展開激戰(zhàn)。他們從二樓逃出來，炸毀了葉康德的房子。葉坎德碰巧遇見了雷震，雷震認(rèn)出了他。雷震在河里抓住了他，讓王紅云親手殺了他。王紅云終于為戰(zhàn)友報(bào)了仇。王紅云和馮波去看望雷震。王紅云趁機(jī)握手，將秘密聯(lián)系方式告訴雷震，并叮囑雷震提防日本間諜。雷震到達(dá)重慶后，得知負(fù)責(zé)重慶情報(bào)的頭目郭紹儒身邊也有日本間諜。他喬裝成一個(gè)老人，用詭計(jì)揭開了郭組長的面具。臥底將郭組長打昏，并趁機(jī)駕車逃跑。雷震奮力救出郭組長。車子停在了懸崖邊。郭導(dǎo)這才意識(shí)到是雷震。他們正要離開，卻發(fā)現(xiàn)埋伏已經(jīng)包圍了他們。